삼성이 봐도 난감한 삼성? 증권발 '갤노트7' 리스크 분석

삼성증권은 12일 '갤럭시노트7'의 리콜 및 사용중지 권고 사태로 인해 올 하반기 삼성전자의 영업이익이 1조원 넘게 줄 수도 있다고 추산했다. 아울러 전자발 리스크의 영향으로 전기의 목표가도 하향 조정한다고 밝혔다.

황민성 삼성증권 연구원은 "상황이 리콜 발표 시점보다 더 복잡하고 커진 것처럼 보인다"며 "소비심리에 영향을 미쳐 연내 소비자 판매가 리콜 발표 이후 추정치보다 하락할 수 있는 리스크를 의미한다"고 전했다.

이어 ""이 경우 타 기종 판매와 부품가격 인상동향을 감안하지 않으면 하반기 이익감소 규모가 1조원을 소폭 상회할 수 있다"고 덧붙였다.

각국의 사용중지 권고가 리콜 조치의 신속한 진행에는 도움이 되지만 추가된 절차로 새롭게 제조된 제품의 판매도 낮아질 수 있다는 우려다.

삼성증권은 리콜 발표 직후인 지난 5일 갤노트7의 리콜 등에 따른 이익감소 효과를 8200억원 규모로 추산한 바 있다.

삼성증권은 이날 삼성전기가 갤노트7의 리콜에 따른 리스크가 커지고 있다며 목표주가를 7만원에서 6만5000원으로 내렸다.

이종욱 삼성증권 연구원은 "고객사(삼성전자)의 신제품 문제로 동사의 매출 유지 리스크가 증가하고 있음을 느낀다"며 "고객사의 공급망 다각화 전략 가능성을 완전히 배제할 수 없다"고 진단했다.

이어 "적어도 주가 측면에서 보면 단기적으로 이런 리스크 요소가 더 반영될 것"이라고 덧붙였다.

이 연구원은 삼성전기의 올해 영업이익 전망치도 1273억원에서 1150억원으로 낮췄다.

이규복 기자 kblee341@sportschosun.com